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Understanding Network Effects in XRP
Las redes no crecen en línea recta.
Durante años, casi no pasa nada.
Entonces, de repente, todo sucede. Ese es el efecto red.
A medida que crece una red, su valor y el valor de mercado del sistema que
la impulsa crecen más rápido. El valor futuro de XRP
estará impulsado por esas mismas fuerzas.
Imagina un solo fax. Por sí solo, no vale nada.
Fidelity Digital Assets explica que un fax o un teléfono móvil
resulta bastante inútil sin más usuarios.
Añade un segundo y se vuelve útil.
Añade millones y se vuelve esencial.
Esa es la ley de Metcalfe. El valor de una red crece con el cuadrado de
sus
usuarios. Dos usuarios comparten una conexión.
Mil comparten casi medio millón de conexiones.
Así, el valor crece exponencialmente, trazando una curva en S.
Lento durante años, luego masa crítica y después crecimiento rápido.
Pero la red que inicia la carrera no siempre es quien gana.
Empezar temprano no garantiza ir en cabeza.
Un informe señala que muchas de las mayores tecnológicas actuales
empresas no fueron
las primeras en llegar. Apple no inventó el smartphone y
Microsoft tampoco logró adopción al principio.
Sin embargo, ambas superaron a sus competidores y dominaron a largo
plazo porque su tecnología era mejor.
XRP está generando ese tipo de impulso.
Está encontrando un papel en el ecosistema de los bancos centrales y en el
funcionamiento interno de las firmas de corretaje y de las tesorerías corporativas, en pagos
transfronterizos, y como plataforma de tokenización.
Eso le da a XRP la oportunidad de lograr una rápida adopción que
Ethereum no tiene necesariamente.
La plataforma de contratos inteligentes de Ethereum le dio una ventaja de pionera
a medida que los desarrolladores de aplicaciones se inclinaban por ella.
Pero ese éxito inicial se convirtió en un arma de doble filo.
A medida que se acumulaban las transacciones, la red se congestionó y las comisiones
se dispararon. Un estudio académico encontró burbujas en
Bitcoin y
Ethereum, pero ninguna en XRP, y atribuyó a Ripple una
superioridad tecnológica. Otro estudio señala una diferencia clave
entre el XRP Ledger y otras grandes cadenas de bloques
como Bitcoin y Ethereum: su mecanismo de consenso.
Se confirma en segundos a un coste mínimo, y además
escala. Al igual que Apple y Microsoft,
la mejor tecnología de XRP podría impulsarlo por delante de sus competidores
a largo plazo. Aun así, la mejor tecnología tiene que convertirse en
una red. Hashdex describe cómo las tecnologías con
efectos de red crecen en tres fases.
Primero la infraestructura, luego la escalabilidad, y por último
aplicaciones. XRP está pasando por las tres,
y cada una acerca más los efectos de red.
A medida que una red crece en esas fases, algo tiene que captar ese
crecimiento. Para una empresa, son las acciones.
Las cadenas de bloques no tienen acciones. Tienen activos nativos, tokens
que captan el valor de una cadena de bloques pública como XRP en el
XRP Ledger. Los protocolos abiertos de internet,
HTTP y SMTP, crearon un enorme
valor, pero nadie podía ganar dinero con ellos
directamente.
Por primera vez, los inversores pueden poseer protocolos
monetizables como el XRP Ledger y beneficiarse del
valor que crean. Su activo nativo, XRP,
puede captar ese valor. Ahí es donde los protocolos se cruzan con los
efectos de red.
Ese valor se acumula como un volante de inercia.
El uso impulsa la demanda de XRP. La demanda profundiza la
liquidez, lo que hace que los pagos sean más fluidos
y genera más uso.
Y cada giro quema XRP. Un informe sobre el
coste de transacción del XRP Ledger lo confirma.
Cada transacción destruye una pequeña cantidad de XRP,
eliminándolo permanentemente del suministro.
Según Bitrue, rLUSD contribuye a este
círculo virtuoso. Cada transacción de la stablecoin rLUSD
en el XRP Ledger quema XRP.
Bitwise estima que un aumento de cien veces en el
volumen de transacciones
eliminaría alrededor del cero coma siete cinco por ciento
de XRP de la circulación cada año.
Imagina un aumento de mil o diez mil veces en el
volumen de transacciones. Cada uno eliminaría una porción mucho mayor
del suministro de XRP, aumentando su escasez.
Por eso Bitwise dice que esta quema tendría un impacto significativo en la
valoración del activo con el tiempo. La escasez, actuando
junto con los efectos de red, ayudará a que se acumule valor en
XRP.
Para poner en marcha ese volante de inercia, Ripple ha impulsado la adopción mercado por
mercado.
Ashish Birla, hoy CEO de Evernorth, dijo que cerca de la mitad
del mercado en India estaba en la cartera de Ripple, integrado
o por firmar.
Luego Brasil, después los mercados emergentes,
hasta que sea tan valioso que Wells Fargo no tenga más opción que unirse.
Esa es la masa crítica como estrategia.
Los bancos son donde comienza esa masa crítica.
Standard Chartered es un ejemplo de esta estrategia en acción
ahora mismo
como uno de los bancos asociados con Ripple.
Se llama a sí mismo un superconector, creando efectos de red a medida que la
participación de los clientes crece y Ripple está dentro de ese ecosistema.
Más participantes implica un fondo de dinero más amplio.
Y cuando esos pagos se realizan mediante XRP, ese fondo aumentará
Profundicemos en XRP.
XRP resuelve un gran problema de los pagos tradicionales.
Sistemas de pago como Fedwire en EE. UU., T2,
antes Target 2, en la eurozona, y Pix en Brasil
operan cada uno con su propia moneda. Para conectarlos, cada par de
monedas necesita su propio mercado, como dólares a euros.
Seis monedas ya necesitan quince.
180 necesitan miles, lo que, según el informe de Ripple, se vuelve
inmanejable para los creadores de mercado. XRP como activo
puente resuelve esto. Cada moneda solo se empareja con
XRP, así que 180 monedas necesitan solo
180 pares. Si cada moneda tiene liquidez frente a
XRP, también la tiene frente a cualquier otra moneda,
así que cada nueva moneda aumentará la demanda de XRP.
Y los pares de monedas son solo un catalizador.
Pagos transfronterizos, tokenización, DeFi,
y las adquisiciones de Ripple, como Hidden Road y G Treasury,
los cuatro son catalizadores muy potentes que afectarán los
efectos de red de XRP.
El propio documento de Ripple describe adónde conducen todos estos catalizadores,
un futuro en el que el dinero se mueve con la misma facilidad que la información se mueve hoy en la
web. Ripple lo llama el Internet del Valor
y dice que desempeña un papel fundamental al iniciar efectos de red.
Y como activo digital, el documento dice que XRP es un
instrumento de negociación útil. El libro Realizing Blockchain's
Potential muestra la recompensa. A medida que el uso de XRP
crece, los efectos de red podrían persuadir a los clientes de
usar la red de Ripple
en lugar de la solución Swift ya establecida.
Volvamos al principio. Las redes no crecen en línea recta,
y
los efectos de red aún no impulsan el precio de XRP.
Pero las fuerzas que los respaldan ya están en marcha. Crecimiento de la red.
Según la ley de Metcalfe, cada nuevo usuario añade valor para todos
los que ya están en ella. Utilidad. XRP como divisa puente
para pagos transfronterizos y para activos del mundo real tokenizados.
Oferta. Cada transacción quema
XRP, lo que aumenta su escasez. Y el impulso.
El círculo virtuoso gira a medida que los bancos y las instituciones se suman.
A medida que estas fuerzas convergen, el crecimiento y el valor se alimentarán mutuamente,
y los efectos de red ayudarán a impulsar el valor del precio de XRP.
El lento crecimiento hasta ahora no es el final de la historia de XRP.
Así es como comienzan los efectos de red.
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Original transcript (English)
Networks don't grow in a straight line. For years, almost nothing happens. Then suddenly, everything does. That is the network effect. As a network grows, its value and the market value of the system that powers it grows faster. XRP's future value
will be driven by those same forces. Picture a single fax machine. On its own, it is worthless. Fidelity Digital Assets explains that a fax machine or cell phone is quite useless without additional users. Add a second, and it becomes useful.
Add millions, and it becomes essential. That is Metcalfe's Law. A network's value grows with the square of its users. Two users share one connection. A thousand share nearly half a million.
So value grows exponentially, tracing an S curve. Slow for years, then critical mass, then rapid growth. But the network that starts the race does not always win it. Starting early does not guarantee the lead. One report notes that many of today's largest tech
companies were not first movers. Apple did not invent the smartphone, and Microsoft did not see adoption at first. Yet both pulled ahead of their competitors and dominated over the long run because their technology was better.
XRP is building that kind of momentum. It is finding a role in the central bank ecosystem, in the plumbing of brokerage firms and corporate treasuries, in cross-border payments, and as a platform for tokenization. That gives XRP an opportunity for rapid adoption that
Ethereum does not necessarily have. Ethereum's smart contract platform gave it a first-mover advantage as developers building applications gravitated to it. But that early success became a double-edged sword. As transactions piled up, the network congested and fees
soared. One academic paper found bubbles in Bitcoin and Ethereum, but none in XRP, and credited Ripple's technological superiority. Another paper names a key difference between the XRP Ledger and other major blockchains
like Bitcoin and Ethereum: its consensus mechanism. It settles in seconds at a tiny cost, and it scales. Like Apple and Microsoft, XRP's better technology could propel it ahead of its competitors over the long run. Better technology still has to grow into
a network. Hashdex describes how technologies with network effects grow in three phases. First infrastructure, then scalability, and finally applications. XRP is moving through all three, and each one brings network effects closer.
As a network grows through those phases, something has to capture that growth. For a company, it is shares. Blockchains don't have shares. They have native assets, tokens that capture the value of a public blockchain like XRP on the XRP Ledger. The internet's open protocols,
HTTP and SMTP, created enormous value, but no one could make money from them directly. For the first time, investors can own monetizable protocols like the XRP Ledger and benefit from the
value they create. Its native asset, XRP, can capture that value. That is where protocols meet network effects. That value builds like a flywheel. Usage drives demand for XRP. Demand deepens
liquidity, which makes payments smoother and brings more usage. And every spin burns XRP. A report on the XRP Ledger's transaction cost confirms it. Every transaction destroys a small amount of XRP,
permanently removing it from supply. According to Bitrue, rLUSD contributes to this flywheel. Every rLUSD stablecoin transaction on the XRP Ledger burns XRP. Bitwise estimates that a one hundred times increase in
transaction volume would remove about zero point seven five percent of XRP from circulation each year. Imagine a one thousand or ten thousand times increase in transaction volume. Each would remove a far larger
portion of XRP supply, adding to its scarcity. That is why Bitwise says this burn would have a significant impact on the asset's valuation over time. Scarcity, working alongside network effects, will help value build up in XRP.
To start that flywheel, Ripple has pushed adoption market by market. Ashish Birla, now CEO of Evernorth, said about half the market in India was in Ripple's pipeline, integrated or being
signed. Then Brazil, then the emerging markets, until it is so valuable there's no choice for Wells Fargo to join. That is critical mass as a strategy. Banks are where that critical mass begins. Standard Chartered is one example of this strategy in action
right now as one of the banks Ripple partners with. It calls itself a super connector, creating network effects as client participation scales and Ripple sits inside that ecosystem. More participants means a deeper pool of money.
And when those payments run through XRP, that pool will deepen around XRP itself. XRP solves a major problem with traditional payments. Payment systems like Fedwire in the US, T2, formerly Target 2, in the Euro area, and Pix in Brazil
each run in their own currency. To connect them, each pair of currencies needs its own market, like dollars to euros. Six currencies already need fifteen. One hundred eighty need thousands, which Ripple's paper says becomes unmanageable for market makers. XRP as a bridge
asset fixes this. Each currency pairs only with XRP, so 180 currencies need just 180 pairs. If every currency is liquid to XRP, it is also liquid to every other currency, so each new currency will add demand for XRP.
And currency pairs are only one catalyst. Cross-border payments, tokenization, DeFi, and Ripple's acquisitions like Hidden Road and G Treasury, all four are very strong catalysts that will impact XRP's network effects.
Ripple's own paper describes where all of these catalysts lead, a future where money moves as easily as information moves on the web today. Ripple calls this the Internet of Value and says it plays a critical role by initiating network effects. And as a digital asset, the paper says, XRP is a
useful trading instrument. The book Realizing Blockchain's Potential shows the payoff. As XRP use grows, network effects could persuade clients to use the Ripple network over the incumbent Swift solution.
Back to where we started. Networks don't grow in a straight line, and network effects are not yet driving XRP's price. But the forces behind them are already in motion. Network growth. By Metcalfe's law, every new user adds value for everyone
already on it. Utility. XRP as a bridge currency for cross-border payments and for tokenized real-world assets. Supply. Every transaction burns XRP, adding to its scarcity. And momentum. The flywheel is turning as banks and institutions come on board.
As these forces converge, growth and value will feed each other, and network effects will help drive value in XRP's price. Slow growth so far is not the end of XRP's story. It is how network effects begin.
