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Inertia Analysis in Portfolio Management
Você ganha dinheiro fazendo o mínimo possível,
em termos de propriedade e mudança de participações acionárias.
Mas imagine agora que você é um gestor de portfólio.
Você chega do trabalho na segunda-feira e seu marido lhe pergunta: "Ei, como foi hoje?"
"O que você fez?" "Não fiz nada."
Certo, e no dia seguinte, terça-feira, é tipo: "Oi, querida, sabe, o que você fez hoje?"
E nada. E a mesma coisa na quarta, quinta, sexta-feira, e é simplesmente
como se no fim da semana: "Ei, você fez alguma coisa?" "Não, não fiz nada."
Não é intuitivo que isso seja
fácil, certo? Então, muitas vezes, o mais difícil é não fazer nada.
E uma maneira de ver isso é o que eu chamo de análise de inércia.
Você pega o portfólio de janeiro, 1º de janeiro,
E você vê: como eu estaria no investimento
resultado se eu apenas tivesse seguido aquilo e não tivesse feito nenhuma mudança?
E então você olha para os seus resultados reais do ano. E, muitas vezes,
você na verdade prejudicou o seu desempenho pelas coisas que fez.
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Original transcript (English)
You make money by doing as little as possible, in terms of ownership and change of ownership stakes. But imagine now you are a portfolio manager. You come home from work on Monday, and your husband asks you, hey, how was it today? What did you do? I did nothing.
Okay, and next day, Tuesday, it's like, hi darling, you know, what did you do today? But nothing. And the same thing on Wednesday, Thursday, Friday, and it's just like at the end of the week, hey, did you do anything? No, I didn't do a thing. It's not intuitive that that's easy, right? So very often the most difficult thing is not to do anything.
And so one way to look at it is what I call the inertia analysis. You take the portfolio from January, Jan 1, And you see, what would I be in the investment result if I just stuck to that and not made a single change? And then you look at your actual results for the year. And so often
you actually have detracted from your performance by the things you've done.
