Spanish → English transcript
Sometimes, even though other investors have done it,
getting into the American market, which is what you just
did once you were given a banking license in the United
States, isn’t that already a pretty big deal,
something like multilatinas 2.0?
It is Latinos buying and expanding their investments in
the United States.
The decision is serious, but it is still risky.
Definitely.
We are just getting started, so we will see over the next
few years how that journey goes.
But there is a huge opportunity.
In fact, doing business in the United States is easier
than doing business in Latin America.
There is far more stability than in Latin America.
Macroeconomic and political stability.
Even though there is so much volatility in the United
States today, compared with what you see in many countries in
Latin America is stable.
There is a stronger currency in dollar terms.
And the interesting part is that today the country,
the Latin country with the largest GDP, is the United States.
The GDP of the seventy million Hispanics in the United States
has already surpassed Brazil.
Economies like Texas are already larger than Brazil.
So, and there is a gigantic market.
California is the sixth or seventh economy in the world.
Exactly.
California is, I think already the sixth,
already on its way to fifth in the world.
Ninety percent of the demographic growth of the United States
in the next ten years will be Hispanics.
All the population growth of the United States is basically
Hispanics.
So from that point of view,
they are still multilatinas, because we are going
to a country that today is the richest Latin country in the world.
which is the United States.
Why not, why not, when you are so strong in
Brazil, and obviously, I imagine that your Colombian
heart had a lot to do with, well, Colombia, when are we going to get there,
Mexico could maybe be a strategic decision in the
sense of what you just said,
about Mexicans who are between the United States and Colombia.
Why not Argentina, which is still the third-largest
economy in the region?
We have studied Argentina.
And we were very close to going to Argentina a couple of years ago.
And that is when the crisis in Argentina hit.
In the ranking, Guala and you, how is it, how?
Well, Guala is much, much bigger,
but they are in Argentina.
Only in Argentina.
And a bit in Mexico.
And I think they also have a bit in Colombia.
In Colombia, yes, yes, yes.
At the Latin American level, we are bigger than Guala.
But in Argentina we have not started.
We were about to launch in Argentina and at that moment
the Argentine crisis hit and we decided,
that was when we said, “Let’s go to Colombia.”
And we came to Colombia and launched Colombia instead of Argentina.
And by the time we started thinking about the fourth country,
the size of the United States was so large,
half of the global financial system,
that it made sense to focus on that country.
Especially under this administration.
As I was saying, the Donald Trump administration changed
financial regulation, allowing for the first time in
a long time for new institutions to receive
banking licenses.
So that window opened in January of this year,
when they started granting licenses.
And that meant for us a good opportunity to
enter the United States.
Eventually, I think we will be in Argentina.
In fact, it is a matter of how and when,
but it is an attractive market.
And Europe, meaning the horde of Argentinians in Spain,
Colombians in Spain, Peruvians in Spain,
Venezuelans, does not mean that, man,
how interesting Europe would be, with totally different
regulation and some competition mechanisms.
If it was hard to enter Colombia,
entering Europe really is a whole different story.
Yes, yes.
The barriers to entry are much higher in
Europe.
It is much more regulated.
It is not a market, as an investor,
that gives you the feeling that it is saying, please,
come invest here.
If anything, it is a bit the opposite.
Do not even come close.
A bit like what we felt in the United States a couple of
years ago.
I mean, obviously it is a gigantic economy,
the European Union.
But we have to prioritize, we cannot do everything at the same
time and the opportunity in the United States is quite
interesting.
And the growth opportunity we still have in Brazil,
Mexico and Colombia is enormous.
Imagine that in Brazil we already have more than 60% of the
population as clients, 110 million Brazilians,
but we have only 6% of the profit of the financial system.
So just in Brazil we could triple the size
of a bank.
Without doing anything outside Brazil,
we still have room to triple or even quadruple the
size of a bank.
End of transcript · 825 words · machine translated
Original transcript (Spanish)
A veces, si bien sí lo han hecho otros inversionistas, meterse al mercado americano, que es lo que usted acaba de hacer una vez le dieron la licencia bancaria en Estados Unidos, eso no es ya palabras mayores, que es como un multilatinas 2.0.
Es latinos comprando y ampliando sus inversiones en Estados Unidos. La decisión es seria, pero no deja de ser arriesgada. Definitivamente. Apenas estamos empezando, así que veremos en los próximos
años qué tal esa jornada. Pero hay una gran oportunidad. De hecho, hacer negocio en Estados Unidos es más fácil que hacer negocios en América Latina. Hay muchísima más estabilidad que en América Latina.
Estabilidad macroeconómica, política. A pesar de que hay tanta volatilidad hoy en Estados Unidos, comparación con lo que uno ve en muchos países de América Latina, es estable. Hay una moneda más fuerte en términos de dólares.
Y la parte interesante es que hoy el país, el país latino con un PIB más grande es Estados Unidos. El PIB de los 70 millones de hispanos en Estados Unidos ya le pasó a Brasil. Economías como Texas ya es más grande que Brasil.
O sea que, y hay un mercado gigantesco. California es la sexta o séptima economía del mundo. Exactamente. California es la, creo que la sexta ya, ya para la quinta del mundo.
90% del crecimiento demográfico de Estados Unidos, en los próximos 10 años, es de hispanos. Todo el crecimiento populacional de Estados Unidos es básicamente hispanos. O sea que ese, desde ese punto de vista,
siguen siendo multilatinas, porque estamos yendo a un país que hoy es el país latino más rico del mundo, que es Estados Unidos. ¿Por qué no, por qué no, cuando ustedes son tan fuertes en Brasil, y obviamente me imagino que mucho el corazón colombiano
suyo lo llevó a que, bueno, Colombia cuando vamos a llegar, México de pronto puede ser una decisión estratégica en el sentido de lo que acaba de decir, de los mexicanos que están entre Estados Unidos y Colombia. ¿Por qué no Argentina, que no deja de ser la tercera economía
más grande de la región? Argentina lo hemos estudiado. Y estuvimos muy a punto de ir a Argentina hace un par de años. Y ahí vino la crisis de Argentina. En el ranking, ¿Guala y ustedes cómo es, cómo?
Bueno, Guala es muchísimo más grande, pero ellos están en Argentina. Solamente en Argentina. Y un poco en México. Y creo que tienen un poco en Colombia también.
En Colombia, sí, sí, sí. A nivel latinoamericano, somos más grandes que Guala. Pero en Argentina no hemos empezado. Estuvimos a punto de lanzar en Argentina y en ese momento vino la crisis argentina y decidimos,
ahí fue que decimos vámonos para Colombia. Y vinimos a Colombia y lanzamos Colombia en vez de Argentina. Y ya cuando empezamos a pensar en el cuarto país, el tamaño de Estados Unidos es tan grande, la mitad del sistema financiero global,
que tenía sentido enfocarnos en ese país. Especialmente en esta administración. Como decía, la administración de Donald Trump cambió la regulación financiera, permitiendo por primera vez en mucho tiempo que nuevas instituciones recibieran
licencias bancarias. Entonces, esa ventana se abrió en enero de este año, cuando empezaron a dar licencias. Y eso significó para nosotros una buena oportunidad para entrar a Estados Unidos.
Eventualmente, yo creo que estaremos en Argentina. Es más, cuestión de cómo y cuándo, pero es un mercado atractivo. Y Europa, es decir, la horda de argentinos en España, colombianos en España, peruanos en España,
venezolanos, no lo lleva a que, hombre, qué interesante sería Europa, con una regulación totalmente distinta y unos mecanismos de competencia. Eso si fue duro entrar a Colombia, a entrar a Europa sí es otro cuento.
Sí, sí. Las barreras de entrada son muchísimo más altas en Europa. Es muchísimo más regulado. No es un mercado, como inversionista,
que tiene una sensación de que está diciendo, por favor, vengan a invertir aquí. Más bien es un poco al contrario. Ni se acerquen. Un poco lo que sentíamos en Estados Unidos hace un par de
años. O sea que, obviamente, es una economía gigantesca, la Unión Europea. Pero tenemos que priorizar, no podemos hacer todo al mismo tiempo y la oportunidad en Estados Unidos es bastante
interesante. Y la oportunidad de crecimiento que tenemos todavía en Brasil, México y Colombia es enorme. Imagínense que en Brasil tenemos ya más del 60% de la población como clientes, 110 millones de brasileños,
pero tenemos solamente el 6% del lucro del sistema financiero. O sea que solamente en Brasil podríamos triplicar el tamaño de un banco. Sin hacer nada por fuera de Brasil, tenemos espacios todavía de triplicar o cuadruplicar el
tamaño de un banco.
